2013年秋拍中国艺术品拍卖市场行情依然在春拍类似的规模水平上平稳开展，总成交额333亿元人民币，同比增长13%，从整体发展趋势而言，艺术品拍卖 市场开始了稳健发展的格局。虽然中国艺术品市场在摸黑前行，但这样的形势也阻挡不住越来越多的艺术品收藏家以及投资爱好者致力于艺术品投资市场。

　 　2013秋拍艺术品平均年复收益率为16.4%，投资收益整体稳定。收益率指投资的回报率，通过收益率的测算可以帮助投资者判定市场的趋势。单从艺术品 投资者的角度，艺术品市场整体以及各品类艺术品的投资收益率状况值得重点关注。正因如此，雅昌艺术品年复收益率不失为一个有力的参考数据。

　 　雅昌艺术市场监测中心对2013年7月1日至2013年12月31日拍卖价格排名前2000位的艺术品进行了筛选，其中205件拍品在拍卖市场上具有重 复交易记录。我们以这205件艺术品的信息作为样本数据来分析，结合雅昌年复收益率计算方法(这里假定国内艺术品拍卖平均佣金率为15%)，得到比较合理 的艺术品年复收益率数据。

　　在205件重复交易样本数据中，绘画类144件，约占到70%;油画类45件，约占样本的22%;书法作品5 件，瓷玉杂项11件。样本艺术品的平均年复收益率为16.4%，某种程度上体现艺术品的投资安全性和收益稳定性，对“可观的经济效益和高雅的情调，使得艺 术品投资具有其他投资工具难以比拟的优势”有了更数据化的诠释，所以吸引更多的投资者也是理所当然。

绘画类平均年复收益率达18.8%，70%实现正收益

绘画类作品平均年复收益率18.8%，与去年同期相比波动不大，这也比较符合市场上书画投资20%左右的收益率。绘画类作品投资相对于其他品类，风险较 高，也就是说在获得高收益的同时也伴随着极大的亏损。在样本数据中，实现正收益的99件，平均正收益率为35.69%，比较典型的案例有黄宾虹《蜀游峨眉山水册 册页》，年复收益率高达326.52%;潘天寿《1933年作 冷香黄菊图 立轴》，年复合收益率达到267.19%;齐白石《1923年作 吾家栗树 立轴》，年复收益率也高达247.8%。负收益样本45件，平均年亏损18.33%，其中典型案例有谢稚柳《1943年作 柳荫仕女 立轴》平均年亏损高达61.92%;金农《墨梅 立轴》平均年亏损45.47%等。

综合分析，绘画类艺术品70%实现了正收益，进一步验证了艺术品比较适合投资的理论。在绘画类艺术品正收益样本中，平均持有时间为4.13年，其中持有时 间10年以上的有两件，平均收益率20%;5-10年的有27件，平均持有时间7.2年，平均收益率达到28%;5年以下的70件，平均持有时间2.7 年，平均收益率39%。在样本数据中，交易次数达到3次及以上绘画类作品有30件，其中正收益样本14件，负收益样本16件，仅从本次统计数据来看，交易 次数对艺术品的收益影响程度不大。在高收益与高亏损样本数据中，投资者持有时间都比较短，最长的也就三年多，最短的仅有不到半年时间，这意味着投资者想在 短期内获得较高的收益，同时也得承担较大的亏本风险。除此之外，高收益艺术品都是名家经典作品，更加凸显名家精品的保值性和投资安全性，80%以上高亏损 艺术品除跟艺术品的档次有关以外，也跟持有者投资热点转移或者急于套现存在很大的关系。

油画类平均年复收益率10.6%，66.7%实现正收益

由于在计算时我们把交易成本考虑在内，所以得到的年复收益率偏低，油画类平均年复收益率为10.6%，同比变化不大，所以近期油画投资收益相对来说比较稳定。在样本中30件实现正收益，平均收益率22%，占油画样本的66.7%，比较典型的有年复合收益率149.9%;赵无极《1991年作 抽象山水 27.08.91》，年复合收益率88.06%。负收益样本15件，平均年亏损12.68%，其中郭润文《2000年作 傀儡之一》，年均年亏损48.00%;陈丹青《1992年作 波兰女子佳瑟琳》，平均年亏损20.55%等。

综合分析，正收益油画样本平均持有时间5.1年，负收益样本平均持有时间1.95年。在重复交易油画样本中，交易三次及以上的有7件，其中2件正收益，5 件负收益，且这5件作品距上次交易均不超过3年，又一次验证了艺术品短期投资风险高的特点。在油画类艺术品正收益样本中，平均持有时间为5.08年，其中 持有时间10年以上的有两件，平均收益率17.6%;5-10年的有12件，平均持有时间6.7年，平均收益率达到13.2%;5年以下的16件，平均持 有时间2.7年，平均收益率29.5%。油画类的最佳投资时间为5年以上，但也有个别情况，比如林风眠《40-50年代作 爱丽斯》，2005年12月以2,750,000RMB成交，经历8年多时间，2013年12月以2,300,000RMB成交，最终年平均亏损 4.16%，这应该跟持有者背景与投资计划存在很大的关系。对于新晋投资者而言，投资油画要看作品是否有收藏价值，除了要看作品是否具备专业油画基本要 求，比如材料要讲究，还要看是否为原创画，除此之外还要看作品的艺术性以及这个画者是否具有好的前景等。